5月15日，A股市场上演“V型(xíng)”反转一幕，在这(zhè)一关键(jiàn)时刻，ETF再(zài)次展(zhǎn)现出逆(nì)势投资的工具特征，市(shì)场资金(jīn)借道股票ETF净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得注(zhù)意是，随着近段(duàn)时(shí)间沪深(shēn)300、上(shàng)证50等各大(dà)主(zhǔ)流指数回调，股票ETF市场(chǎng)呈现(xiàn)出“越跌越买”的趋势，自4月17日以来(lái)，股票ETF市场(chǎng)已(yǐ)经(jīng)连续(xù)18个交易日(rì)出现资金(jīn)净流入(rù)，合计“吸金(jīn)”高达(dá)969亿(yì)元。

　　前期跌幅较(jiào)大的科(kē)创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受(shòu)到资金青(qīng)睐。其中，全(quán)市场(chǎng)30只跟(gēn)踪科创板及其关联指数的ETF合(hé)计资(zī)金净流入超过(guò)226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪(zōng)中证1000的(de)ETF或增强ETF合计(jì)资金净流入也超过百亿。

　　在(zài)资金流出(chū)方面(miàn)，证(zhèng)券类ETF成为失(shī)血主力阵营，部分(fēn)投资(zī)者短(duǎn)期获利止盈效应明显。除(chú)此(cǐ)之(zhī)外，新能源(yuán)ETF、光伏ETF也在资金流出榜(bǎng)前列。

　　连续18个交(jiāo)易日净流(liú)入

　　股票ETF合计(jì)“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股市场奇迹反转，早盘上证指(zhǐ)数一(yī)度(dù)跌超1％，午后在(zài)中(zhōng)字头、大金融板块集体发力下(xià)，沪(hù)指(zhǐ)重返3300点上(shàng)方。

　　作为(wèi)逆势抄(chāo)底工具(jù)，投资者再次借道(dào)股票ETF“买买(mǎi)买”，据银河证券基金研究中心数(shù)据统计，5月15日当天，全市场726只股(gǔ)票ETF（统(tǒng)计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规(guī)模1.32万亿元，单日资金(jīn)净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得关注(zhù)的(de)是，4月17日至5月15日期间，全市场股票(piào)ETF已经连续18个(gè)交(jiāo)易日资金(jīn)净流入，合(hé)计资金净流入高达969亿元(yuán)，其中(zhōng)，4月24日及5月10日的(de)单日资金(jīn)净流入更(gèng)是(shì)超过百亿元。

　　部分前期跌幅较大(dà)的(de)ETF品种(zhǒng)成为市场资金(jīn)抄底(dǐ)的主要(yào)选择标的。Wind数据显示，自4月17日以来，华(huá)夏科创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一(yī)个月左右时(shí)间，全市场仅有的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也(yě)有超60亿元(yuán)的资金净流入(rù)，华夏(xià)芯(xīn)片ETF、易方(fāng)达创(chuàng)业板ETF、国(guó)泰芯(xīn)片ETF资金净流入也均在40亿元(yuán)之(zhī)上。

　　而从大(dà)的(de)指数(shù)类别上(shàng)看，全市(shì)场30只跟踪(zōng)科(kē)创(chuàng)板及其关联指数(shù)的ETF合计资金净流入超过226亿元(yuán)；全市场12只(zhǐ)跟(gēn)踪中证1000的ETF及增(zēng)强(qiáng)ETF合计(jì)资金净流入也超过百(bǎi)亿，全市场40只跟(gēn)踪(zōng)创业(yè)板及其关联指数的ETF合(hé)计资金净流入也达到(dào)67.81亿元。

　　多位(wèi)业内人士表示，包括科创板(bǎn)、半(bàn)导(dǎo)体在内(nèi)的几大宽基(jī)及(jí)行业指数前胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么期跌幅较大，估值回落不少，加上未来看好其(qí)成长性，是市场资金抄底的主要原因。

　　南(nán)方(fāng)科技(jì)创新基金经理王(wáng)博就表示，我国经济正在由(yóu)“投资拉动(dòng)”转(zhuǎn)为“创新拉动”，科技行业(yè)也将迎来(lái)更(gèng)广阔的投资机遇(yù)。具体板块上，他继续看好(hǎo)新能源、光伏和半导体(tǐ)等新兴产业的发展(zhǎn)。“随着我国双碳体系持(chí)续建立(lì)完善，国内(nèi)能(néng)源(yuán)革命正在深(shēn)度推(tuī)进，海外(wài)储能市(shì)场也(yě)逐步打(dǎ)开，未来十年新能源(yuán)产业有望迸发出更(gèng)强的(de)活力，通过技术(shù)革(gé)新(xīn)带来的新领域开拓出(chū)更(gèng)大(dà)的市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板的表现，经过(guò)了三(sān)年的估值(zhí)回归，很多公司的估值与成长匹配(pèi)，买入并持有可(kě)以(yǐ)享(xiǎng)受(shòu)行业和公(gōng)司的长期(qī)成(chéng)长。”华南一(yī)位基金经理更(gèng)是(shì)直言。

　　国泰科创板基金经(jīng)理姜英也(yě)看好今年(nián)以来(lái)科创板走势(shì)。“从板块(kuài)整体(tǐ)估值性价比以及对未(wèi)来产(chǎn)业的反应程(chéng)度(dù)，都是优于主板。”

　　中信(xìn)保诚(chéng)基(jī)金(jīn)的基(jī)金经(jīng)理吴振华认为，从(cóng)2021年(nián)三季(jì)度开始(shǐ)，半导体板块已经历了将近两年(nián)的去库存(cún)，目(mù)前(qián)已(yǐ)经处于低位区间，且有望在触底后开启新一轮上行(xíng)周期。

　　证券(quàn)类、新能源类ETF遭遇资金净流出

　　基金(jīn)经理看(kàn)法分(fēn)歧

　　从资金净流出情(qíng)况(kuàng)看，5月初(chū)，在(zài)“中(zhōng)特股”概念带动下，有过一波表现(xiàn)的证券(quàn)类ETF成为失(shī)血主阵营，投(tóu)资者获利了解心态明显。

　　Wind数据(jù)显示，4月17日至5月15日(rì)期间，3只证券(quàn)类ETF“霸榜”全(quán)市(shì)场股票ETF资金净流出(chū)前三名。国泰证券(quàn)ETF、华宝券商ETF、南方证(zhèng)券ETF基金净流出资金分别达(dá)到(dào)29.44亿(yì)元、18.93亿(yì)元(yuán)、9.66亿(yì)元。

　　除此(cǐ)之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资金净(jìng)流出。

　　除(chú)了证(zhèng)券(quàn)类ETF、新能源类ETF也遭到资金(jīn)“用(yòng)脚投票(piào)”，华泰柏(bǎi)瑞光伏ETF、华夏新能(néng)源车ETF分(fēn)别有3.45亿元、2.95亿(yì)元的资(zī)金净(jìng)流出，富国(guó)绿电(diàn)50ETF、平安新能车ETF资金净流出也超过2亿(yì)元(yuán)。

　　资(zī)金博弈(yì)反映出市场的分歧，基金经理(lǐ)对新能(néng)源(yuán)后市也(yě)持(chí)不一样的(de)看法。

　　“‘量价(jià)齐升’是过去几年催生新能(néng)源(yuán)牛市的最大逻辑，但(dàn)从(cóng)今年(nián)开始，光伏行业随(suí)着产能(néng)的释放，硅料逐渐不再稀缺(quē)，行业供需格(gé)局有所恶(è)化(huà)。加(jiā)上今年资本(běn)市场呈(chéng)现出存量博弈的特(tè)征，新能源行业只有在(zài)基本面比此前更(gèng)好(hǎo)的(de)情况下，才能吸引吸引足够多的增量(liàng)资金，否(fǒu)则就会导致整体板(bǎn)块从高位(wèi)回调。”上海一位基金经理如此解(jiě)释今年新能(néng)源板块表现欠佳的原因。

　　但他(tā)认(rèn)为(wèi)，新能源目前面临的问题(tí)只是阶段性问题。在他(tā)看来，光伏(fú)行(xíng)业当下只是阶段性(xìng)过剩，目前光伏的(de)渗透率只有个位数，未来还(hái)是会有很好(hǎo)的增长空间(jiān)。此(cǐ)外，新(xīn)能(néng)源(yuán)车板块从(cóng)2021年的10月开(kāi)始调整，距(jù)今也差不多一年半时(shí)间，很多胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么(duō)龙(lóng)头股估值(zhí)已经回(huí)落(luò)不少，尽管(guǎn)未来新能(néng)源车(chē)板块增(zēng)速不(bù)会像过去几年那样快，但仍然(rán)会好于其(qí)他很多行业。

　　“未来(lái)新能源(yuán)板块反转需要等待市场出现如下(xià)几个特征：一是筹码结构出(chū)清(qīng)，估值足够(gòu)便宜；二是增(zēng)量(liàng)资金(jīn)进场；三是爆款产品出炉。”上(shàng)述(shù)基金经理表示，他也(yě)同时(shí)提(tí)醒，新能源板(bǎn)块或许很难再有(yǒu)过去那几年的大级别的(de)胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么系统性机会，更多将是优选个股的结构性行(xíng)情。

　　银华基金经理王浩则乐观(guān)认为，新(xīn)能源板块投资(zī)价(jià)值正在凸显。“在(zài)股价下跌的过程中(zhōng)，整个新能(néng)源行业的(de)发展趋势、竞争(zhēng)格局和技(jì)术进步都在以一种(zhǒng)非常理想(xiǎng)甚至超预期的速度(dù)发展，因此该板块至今(jīn)为止的估值水平具有较为突出的吸引力。”王浩说。

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